全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持(chí)了360中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了(le)118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦(mài)当劳、开市(shì)客(kè)、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗zhí)得(dé)注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消失(shī)，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季(jì)度的(de)最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市(shì)场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和(hé)经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期(qī)的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家(jiā)和地区(qū)的政策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持(chí)货(huò)币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这符合我们(men)对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了(le)通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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